（原标题：巴兰仕实控人夫妇控股近半51配资app下载，外销贴牌占比超7成，产能消化存疑）
文：权衡财经iqhcj研究员 朱莉
一、就业规模显著扩大，就业形势总体稳定
编：许辉
上海巴兰仕汽车检测设备股份有限公司（简称：巴兰仕）官网称自己是国内汽车维修保养设备行业规模较大的制造商。其拟在北交所上市，保荐机构为国金证券。本次拟公开发行股份不超过2,100.00万股（未超额配售）；不超过2,415.00万股（全额超额配售；15%）。公司拟投入募集资金2.999亿元，用于汽车维修保养设备智能化改造及扩产项目、举升设备智能化工厂项目和研发中心建设项目。
巴兰仕曾于2017年申请IPO获证监会受理，2018年4月撤回上市申请。证监会要求公司，说明前次申报IPO的简要情况，撤回材料的主要原因及问题的解决情况；保荐机构、其他证券服务机构及其签字人员变更情况。
2024年12月02日巴兰仕发布公告，称因相关资料尚需进一步论证和完善，公司将不能按期在收到问询函之日起的20个工作日内进行回复，为保证回复质量，切实做好问询函回复工作，公司特申请延期不超过20个工作日，于2024年12月27日前提交问询函的回复。
巴兰仕无控股股东，实控人夫妇控股近半，拥有匈牙利永居权；外销贴牌占比超7成，2022年营收净利双降；原材料价格波动，前五大供应商现1人参保；募投项目被问询，产能消化或成问题。
无控股股东，实控人夫妇控股近半，拥有匈牙利永居权
公司成立于2005年1月7日，于2023年3月17日在全国股转系统挂牌公开转让，于2024年5月20日调整至创新层。截至招股说明书签署日，公司第一大股东蔡喜林持有公司18.27%的股份，第二大股东上海晶佳持有公司12.17%的股份，第三大股东冯定兵持有公司11.45%的股份。公司前三大股东持股比例相近且均未超过30%，单一直接股东若仅依其持有的股份并不足以对股东会决议产生决定性影响，因此公司无控股股东。
蔡喜林、孙丽娜夫妇为公司的共同实际控制人。截至招股说明书签署日，蔡喜林担任公司董事长及总经理，直接持有公司18.27%的股份，通过担任上海汇兰仕执行事务合伙人间接控制公司4.76%的股份，蔡喜林通过与上海晶佳和冯定兵签署的《一致行动协议》控制公司23.63%的股份（即上海晶佳持有公司12.17%的股份，冯定兵持有公司11.45%的股份），合计控制公司46.66%的股份。孙丽娜担任公司副总经理，通过持有上海晶佳9.16%股权、上海汇兰仕6.00%合伙份额和广州浦兰仕5.57%合伙份额间接持有公司1.52%的股份。因此，蔡喜林、孙丽娜夫妇合计控制公司46.66%的股份，为公司的共同实际控制人。
根据蔡喜林、冯定兵、上海晶佳签署的《一致行动协议》《关于变更<一致行动协议>期限的补充协议》，《一致行动协议》的最初签署日期为2017年4月10日，有效期至2027年4月10日或公司股票在境内证券交易所（包括上交所、深交所、北交所）公开发行上市满三十六个月之日终止，两者以晚到期者为准。一致行动人之间如出现意见不一致时，以蔡喜林的意见为准。
截至招股说明书签署日，宁波鼎誉持有公司1.65%的股权，国金证券持股100%的直投子公司国金创新投资有限公司持有该股东9.78%的合伙份额，国金证券实际控制人陈金霞投资的上海泓成创业投资合伙企业（有限合伙）和上海聚澄创业投资合伙企业（有限合伙）分别持有该股东14.67%、14.67%的合伙份额。
权衡财经iqhcj注意到，因巴兰仕申请挂牌期间未披露股份代持事项和员工持股平台份额代持事项，且相关股东上海晶佳和股东文元未履行信息披露义务，2024年9月25日，全国股转公司出具《关于对上海巴兰仕汽车检测设备股份有限公司及相关责任主体采取口头警示的送达通知》，对上述主体采取口头警示的自律监管措施。2021年-2024年1-6月，公司共计派发现金红利8289万元。
外销贴牌占比超7成，2022年营收净利双降
巴兰仕是一家专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要产品包括拆胎机、平衡机、举升机以及冷媒回收加注机、气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备。公司是国内汽车维修保养设备行业规模较大的制造商。在国内，公司销售网络覆盖全国大多数省、自治区和直辖市，产品最终销往各地汽车4S店、汽车维修保养店、汽车整车厂等用户，在国内市场具有较高的品牌知名度。
2021年-2024年1-6月，公司营业收入分别为7.439亿元、6.426亿元、7.943亿元和5.112亿元，净利润分别为6056.45万元、3003.54万元、8055.36万元和6935.42万元。2024年1-6月，公司主营业务收入较上年同期增长44.50%，扣非后归母净利润较上年同期增长123.02%。
2022年巴兰仕业绩下滑，主要系营收下降、管理费用增加导致的营业利润下降所致。而营收下降，又是因为下游市场需求下滑、客户订单减少，加上当年公司上海工厂暂时停工、上海港口出口受阻所致。
巴兰仕外销主要为贴牌模式，境外客户主要为当地汽车维修保养设备品牌商。在贴牌模式下公司并不能贴上自己品牌，终端用户也不能直接获取公司产品信息。报告期内，公司外销收入占当期主营业务收入比例分别为74.42%、75.91%、74.06%和75.03%，外销主要采用美元进行结算。其中，公司对俄罗斯和白俄罗斯地区客户的销售收入分别为6,561.36万元、6,591.16万元、8,999.00万元和4,981.07万元，占主营业务收入比例分别为8.96%、10.37%、11.44%和9.85%。公司海外市场销售可能会受到各种因素的不利影响，从而对公司的经营业绩、销售回款等造成不利影响。
随着汽车后市场的快速发展，汽车维修保养行业的市场空间也在不断扩大，这使得更多企业进入这个行业，同时也加剧了企业之间的竞争。中低端市场上的同质化竞争使得企业积累利润的速度减慢。
2021年-2024年1-6月，，公司综合毛利率分别为22.33%、23.62%、27.04%和28.50%。与可比公司 同行的毛利率相比，公司领先了3-5个点左右。
原材料价格波动，前五大供应商现1人参保
截至2024年6月30日，巴兰仕共有研发人员60人，涵盖机械工程、电气工程、自动化与控制工程、软件开发等多个专业领域。公司制定了研发人员奖励制度，激励技术人员不断创新。公司重视研发投入，报告期各期研发费用金额分别为2,310.88万元、2,347.79万元、2,844.81万元和1,260.43万元，占当期营业收入的比例分别为3.11%、3.65%、3.58%和2.47%。
报告期内，巴兰仕发生的职工薪酬分别为1.114亿元、1.067亿元、1.23亿元和7,547.47万元，占各期营业收入的比例分别为14.98%、16.60%、15.48%和14.77%。
巴兰仕产品中直接材料成本占生产成本的比重较大。公司所用的直接材料主要是钢材和钢制部件。受到市场供求关系因素的影响，钢材价格存在波动性。报告期内，原材料采购金额分别为5.1亿元、3.935亿元、4.483亿元和3.371亿元，公司采购的原材料主要为钢材、成品和部件，合计占原材料采购总额的比例分别为75.77%、75.43%、75.02%和74.59%。
启东新力机电制造有限公司为公司2021年-2024年1-6月第一大供应商，公司向其采购金额分别为4636.60万元、4957.69万元、6245.56万元和4228.60万元。查公开资料显示，此供应商成立于2004年，注册资本为50万元。
上海涟钢国际贸易有限公司为巴兰仕2021年-2024年1-6月前五大供应商之一，公司向其采购金额分别为2727.77万元、2067.60万元、3384.99万元和3804.24万元。查公开资料显示，2021年和2022年公司社保缴纳人员均为1人。
报告期内，巴兰仕向前五大客户的销售占比分别为27.25%、26.24%、26.64%和27.63%，客户集中度较低。公司前五大客户中，铂锐（上海）汽车科技有限公司为冯定兵和其担任执行事务合伙人的企业及配偶王丹合计持股66.70%，冯定兵担任董事长的公司。
2024年上半年，MARELLIAFTERMARKETPOLAND Sp. z o.o以1734.25万元的销售金额，成为巴兰仕第四大客户。截至6月末，其应收账款为1632.01万元，占应收账款余额比例为15.42%，坏账准备为81.60万元。
募投项目被问询，产能消化或成问题
巴兰仕本次拟募集资金3.00亿元，其中拟使用9,934.50万元用于“汽车维修保养设备智能化改造及扩产项目”，使用13,573.29万元用于“举升设备智能化工厂项目”，6,485.08万元用于研发中心建设项目。公司汽车维修保养设备智能化改造及扩产项目”和“举升设备智能化工厂项目”项目达产后，公司将新增年产举升机产品40,000台、拆胎机和平衡机产品6,000台、洗车机产品750台的生产能力；2023年公司举升机产能36,000台、拆胎机和平衡机产能75,000台。
证监会要求公司，补充说明报告期内洗车机产销量，结合举升机、拆胎机和平衡机等产品的市场需求及容量、行业竞争情况、公司产品市场占有份额及目前在手订单分析本次募投新增产能的必要性及产能消化能力、是否存在过度扩产的情况；补充说明上述项目中铺底流动资金2,731.30万元的具体安排，说明设备及软件购置费9,489.00万元的具体使用规划及其必要性、合理性。
招股书显示，公司的主要产品产能利用率并不高，其中举升机的产能2022年仅66.07%，2023年也仅为87.00%；拆胎机和平衡机的产能利用率2022年仅72.87%，募投项目投产后，能否顺利消化或成问题。
2024年7月25日，因巴兰仕子公司广州晶佳在申报集装箱VGM重量与实际重量存在误差，且误差超过5%、差值超过1吨，浦东海事局对广州晶佳处以罚款6,900元的行政处罚。
注册制下51配资app下载，IPO企业更应该注重信披质量，其经营指标能否满足上市要求，后续的可持续经营状况，行文有限，权衡财经iqhcj无法一一指明，本文行文均来自信源，也仅为权衡财经iqhcj提醒利益相关方投资者更应关注的企业风险所在，不作全面的参照。
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